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    本周，滬深300指數下跌0.6%，而創(chuàng)業(yè)板指數大漲4.5%；機械設備指數上漲1.2%，其中船舶海工、油氣設備、自動化設備等板塊表現較好。

    行業(yè)觀點：在海外經濟持續(xù)復蘇、國內經濟運行平穩(wěn)的背景下，機械產品的需求陸續(xù)進入了恢復期，我們繼續(xù)給予機械行業(yè)“買入”的投資評級。

    近期，基于20國數據編制的全球制造業(yè)PMI指數創(chuàng)下近三年來的新高，這主要是歐洲、美國等發(fā)達經濟體所拉動，因此，能夠參與國際競爭、分享全球經濟增長的機械企業(yè)值得特別重視。

    機械組合：（1）船舶海工行業(yè)受益于海洋強國建設，并處于景氣上行階段，我們繼續(xù)給予中集集團、中國船舶、廣船國際、海油工程買入評級。（2）豪邁科技輪胎模具業(yè)務訂單飽滿，海外市場份額仍有較大提升空間，未來可持續(xù)快速發(fā)展，給予買入評級。（3）成長性良好的南方泵業(yè)、新界泵業(yè)、巨星科技，繼續(xù)給予買入評級，它們的經營現金流良好，從而支持延伸擴張?zhí)岣咴鏊?。?）鐵路設備龍頭企業(yè)中國南車、中國北車2014年增長態(tài)勢明朗，鐵路改革繼續(xù)推進的概率較大，建議買入；本周，中國南車公告新簽合同274億元，2013年新簽訂單同比增長超過50%，出口合同達到22億美元，再創(chuàng)歷史新高；新筑股份定向增發(fā)過會，關注其有軌電車項目進展。（5）對于工程機械，我們繼續(xù)看好中長期受益于物流發(fā)展、并且近期銷量保持同比較快增長的安徽合力。（6）長榮股份發(fā)展云印刷潛力巨大，繼續(xù)建議買入，本周公司公告收到政府補助2000萬元，增益2013年業(yè)績。

    （7）天地科技的煤機訂單保持平穩(wěn)，王坡煤業(yè)復產推動2014年利潤好轉，同時中煤科工集團存在整合預期，給予謹慎增持建議。

    軍工組合：對于14年，我們認為改革和強軍將是全年主旋律。由于流動性緊張和IPO開閘等因素，短期軍工行業(yè)估值會受市場調整壓力；但從行業(yè)成長、周邊局勢、后續(xù)政策等因素上看，我們認為調整帶來投資機會，后續(xù)關注軍工體制改革和通用航空等產業(yè)政策的催化劑因素。我們的推薦組合仍為中航電子、中國衛(wèi)星、航空動力。

    風險提示：宏觀經濟變化導致機械產品需求的大幅波動；原材料價格上升壓制機械企業(yè)盈利能力；匯率變化導致出口占比較高企業(yè)的盈利波動等。