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　　優(yōu)質(zhì)成長與周期板塊共舞:2017年,機械板塊績優(yōu)成長與周期板塊共舞,周期板塊在全球經(jīng)濟復蘇、地產(chǎn)、基建帶動、以及更新周期影響下,自2016年底,以集裝箱、工程機械銷量大幅提升為開端,逐步蔓延到油服、海工等板塊的全面復蘇,2017年全年表現(xiàn)持續(xù)強勁。而成長板塊,則受益高端制造、進口替代、消費升級等影響,以鋰電設(shè)備、3C自動化、光伏半導體設(shè)備、板式家具等為代表,表現(xiàn)優(yōu)異。

　　周期板塊:集裝箱、工程機械強勢,油服海工逐漸回暖:集裝箱板塊,龍頭【中集集團】2017年全年干箱銷量同比+123%,公司全年業(yè)績預計24-28億元,較2016年5.40億元提升顯著;同樣,工程機械板塊在2017年持續(xù)超預期,挖掘機2017年銷量同比+99%。龍頭【三一重工】預計業(yè)績20.3-21.1億元,較2016年2億元提升顯著,而行業(yè)高景氣度疊加液壓泵閥國產(chǎn)替代帶動下,【恒立液壓】2017年業(yè)績3.7-4億元,同比+400%以上;高空作業(yè)龍頭【浙江鼎力】國內(nèi)外多點開花,2017年業(yè)績預計約2.8億元,同比+65%;2017年下半年以來,隨著油價穩(wěn)步上升,油服海工行業(yè)也開始逐漸回暖,帶來訂單改善明顯。2017年【海油工程】、【杰瑞股份】、【中海油服】等訂單量已經(jīng)逐漸體現(xiàn)回暖。

　　成長板塊:持續(xù)看好成長確定的先進制造板塊:2017年見證了質(zhì)優(yōu)成長板塊的快速發(fā)展。鋰電設(shè)備板塊,受益新能源車快速發(fā)展,鋰電設(shè)備全球龍頭標的【先導智能】受益全球電動化浪潮,2017年業(yè)績5.38億元,同比+85%;同樣,2017年也見證了光伏半導體設(shè)備龍頭【晶盛機電】的崛起,在光伏回暖、單晶替代多晶浪潮、以及平價上網(wǎng)的帶動下,公司光伏業(yè)務快速發(fā)展,而其半導體業(yè)務也逐步落地,2017年業(yè)績3.86億元,同比+89%;此外,受益消費升級,定制化家居的興起,以及房地產(chǎn)投資帶動,木工家具機械設(shè)備2017年快速發(fā)展,其龍頭標的【弘亞數(shù)控】、【南興裝備】2017年業(yè)績分別同比+51%、70%;受益面板設(shè)備國產(chǎn)化加速,面板檢測龍頭【精測電子】2017年實現(xiàn)業(yè)績同比+69%;此外,受益智能電子設(shè)備的發(fā)展,3C龍頭【智云股份】、【聯(lián)得裝備】2017年業(yè)績分別同比+87%、+47%。

　　投資建議:2018:看好成長板塊韌性,周期看好油服、工程機械、港機:成長板塊,我們看好績優(yōu)板塊成長韌性,持續(xù)堅定推薦鋰電設(shè)備龍頭【先導智能】,公司披露其2018Q1業(yè)績預計同比+80%-110%;持續(xù)堅定推薦半導體、光伏設(shè)備龍頭【晶盛機電】,2018Q1業(yè)績預計同比+100%-130%。此外建議關(guān)注3C龍頭【智云股份】,2018Q1扭虧為盈,【聯(lián)得裝備】2018Q1業(yè)績同比+125%-151%。此外,我們看好面板檢測設(shè)備、木工家具設(shè)備持續(xù)增長的彈性。周期板塊,隨著油價企穩(wěn),行業(yè)景氣度大幅改善,我們看好【油服板塊】,首推【海油工程】?？春霉こ虣C械,繼續(xù)首推龍頭【三一重工】、推薦零部件龍頭【恒立液壓】、國內(nèi)【浙江鼎力】此外,隨著全球貿(mào)易持續(xù)強勁,我們看好海上運輸鏈條的【港機設(shè)備】,重點推薦【振華重工】。